|
spydell.livejournal.com 05.03.2024 15:13
Что происходит с долговым рынком США после начала активных размещений в июне 2023?
Совокупные размещения составили 2.5 трлн по собственным расчетам на основе данных Казначейства США.
За всю историю работы Минфина США не было более активного периода заимствований с учетом сезонности с июня предыдущего года по февраль отчетного года.
За сопоставимый период времени в 2023 было занято 1070 млрд, в 2022 – 1660 млрд, в 2021 – 1928 млрд, в 2020 – 1042 млрд, в кризис 2009-2010 около 1 трлн.
Таким образом, изъятие с рынка 2.5 трлн за 9 месяцев – серьезная нагрузка, но не рекордная.
По сумме за 12 месяцев максимум размещений был к 10 февралю 2021 – 4.4 трлн, но подобный долларовый пылесос перекрывался монетарным бешенством ФРС в терминальной стадии, когда за 12 месяцев ФРС «выбросила» в рынок 3.4 трлн, т.е. заимствования Минфина США с коррекцией на операции ФРС дали минус 1 трлн (3.4 – 4.4).
Сейчас иначе, за 12 месяцев размещено 2.6 трлн, а ФРС изъяла с рынка около 0.8 трлн за год, т.е. баланс составляет минус 3.4 трлн, что гораздо тяжелее для финсистемы.
Какая структура размещений 2.5 трлн размещений с июня 2023?
• Векселей разместили чистыми на 2 трлн с 1 июня 2023 по 29 февраля 2024, где было размещено 17.1 трлн векселей при погашении на 15.06 трлн.
• Нот (трежерис от 2 до 10 лет включительно) разместили всего на 120 млрд, где валовые размещения – 2.43 трлн, а погашения – 2.31 трлн.
• Бондов (трежерис от 10 лет) разместили на 323 млрд, где валовые размещения – 346 млрд, а погашения – 23 млрд.
• Инфляционных облигаций разместили на 32 млрд.
На 80% размещения происходят в векселях, покрытие которых практически полностью было обеспечено ресурсами в обратном РЕПО (сокращение с 2.4 до 0.4 трлн).
Обычно в кризис Минфин делает резкое смещение в сторону векселей, как наименее проблемный тип бумаг, выжираемый фондами денежного рынка и инвестбанками при профиците ликвидности и далее последовательно перебрасывает долг в среднесрочные и долгосрочные облигации.
Сейчас наступает наиболее сложный период для Минфина США за многие годы – непомерные аппетиты в заимствованиях при внутреннем дефиците ликвидности.
За последние 12 месяцев чистые размещения Минфина США составили почти 2.6 трлн, из которых 2.5 трлн захватили с июня 2023 по февраль 2024 (абсолютный рекорд), т.е. долларовый насос работает лишь 9 месяцев и на полную мощность.
Текущая кэш позиция 0.8 трлн, в следующие 10 месяцев до конца календарного 2024 оценочный дефицит может составить 1.7-1.9 трлн или 2-2.2 трлн за год, это оптимистический сценарий, скорее всего будет больше.
Учитывая, что Минфин не может обнулить кэш, с рынка придется занять до 1.5 трлн в следующие 10 месяцев по нижней границе. В обратном РЕПО осталось 0.4 трлн, т.е. резервов уже нет.
В 2021 при рекордных размещениях QE работало в режиме «срыва резьбы», т.е. QE перекрывало внутренний дефицит ликвидности, а сейчас QT, т.е. изъятие ликвидности в темпах около 70 млрд в месяц.
С июня QT скорее всего отключат полностью, но это мало что изменит, т.к. необходимо QE, либо снижение аппетитов Минфина.
Перед выборами демократы не будут снижать свою прожорливость, скорее даже увеличат, а денег уже нет (к ноябрю все внутренние резервы будут обнулены).
Вариантов немного: обрушать крипту и величайший пузырь в истории человечества в ноль для принудительного перераспределения ликвидности в трежерис, либо запускать QE уже к осени.
Перед выборами утилизировать пузырь весьма опасный вариант, но скорее всего утилизируется сам, как в 2008 (там тоже были выборы), поэтому могут опять куякнуть, что безусловно подорвет авторитет ФРС и может спровоцировать очередную волну инфляции.
Тем временем, рыночный долг достиг 26.8 трлн, где векселя – 6 трлн, ноты 13.8 трлн, бонды – 4.4 трлн, TIPS – 2 трлн, FRN – 0.5 трлн.
Валовые процентные расходы достигли 850 млрд за год, где выплаты по векселям стали сопоставимы с выплатами по нотам впервые в истории – по 320 млрд в год!
Средневзвешенная ставка обслуживания всего долга на максимуме с 2011 и продолжает расти.
nikodim_11
Там же видно уже что дефолт будет вот-вот. Все уже ясно — они уже бюджет на каждый месяц продлевают — они ожидают резкого решения по дефолту в ближайщие месяцы, но не знают когда точно. Дефолт они обьявят резко и типа неожидано — но они это сделают когда вкачают весь реальный кеш. Вы же уже заметили что кризис в Европе, США и Китае уже практически год идет с убыстрением — падение продаж везде мощное и падение стройки и промышленности. Но в статистике по деньгам они рисуют липу — типа еще экономика дышит. Они в системе видят реальные деньги и деньги которые типа не настояшие — приписки. И вот когда они все реальные деньги вытащат, тогда сразу дефолт озвучат. Судя по тому как в Европе и ВЕ сейчас идет реальное падение — то падаем примерно по 5% в месяц в реале по реальным деньгам, а может и больше – то у нас бувально может 2-3 месяца и есть когда ну реально будут такое падение экономик, что население поймет что что-то не то со статистикой. Поэтому они дефолт сделают практически одномоментно с пониманием населения что денег нет. Крипиту они специально сейчас потащили вверх чтобы резко спалить последние накопления хомяков — чтобы после дефолта у народа уже не было денег купить акции по центу.
yathilfyanimal
Зюсс Оппенгеймер?
США потребляют 25 % мировой энергии, имея 22 % мирового ВВП и 4,59 % населения мира...
ГосДолг Америки вырос за 15-20 лет до 33-х триллионов долларов, c 9-10 триллионов. Для сравнения! Годовой Бюджет России меньше 1 триллиона долларов.
25% населения мира отдавая Америки Ресурсы/Деньги по сути (около 2 миллиардов людей) не может выплатить долг Зюссу Оппенгеймеру. Ресурсы то Америка выкачивает у других стран. Вот и получается 25% мировой экономики это примерно 2 миллиарда человек
Экономика мировая мягко говоря не адекватная, Чтобы за 15-20 лет самая богатая страна не может расплатиться с долгами
Родоначальник банковской семьи Ватикана Ротшильдов, Майер Амшель Ротшильд сперва обучался банковскому делу у банковской семьи Оппенгеймер, которые работали придворными факторами в доме германских герцогов Вюртембергов при Зюссе Оппенгеймере, который был управляющим деньгами герцога Карла Александра Вюртембергского.
Еврей Зюсс Оппенгеймер был казнен за мошенничество, растрату и государственную измену, но с христианской семьей Вюртембергов, нанявшей его, ничего не случилось.
Зюсса: жуликоватый делец, разоряющий всех и вся, которому все были должны.
Зюсс был владельцем банка. Задача Зюсса, чтобы через кризисы-войны и хаос к Зюссу бежали за кредитами
Зюсс Хотел драть в три шкуры
Зюсс это партнёр по опасному бизнесу
|
